• Espanya destinarà 10.000 milions dels fons europeus a I+D+i fins el 2013
  

• GLOBAL ENTERPRENEURSHIP MONITOR CATALUNYA 2005. INFORME EJECUTIVO. GEM, Generalitat de Catalunya, Departament de Treball i Indústria, Diputació de Barcelona, Institut d’Estudis Regionals i Metropolitans de Barcelona, Universitat Autònoma de Barcelona
  
  
  

LA XARXA OPINA

Entrevista al Sr. Antonio Cano, Consejero Delegado de ENISA (Empresa nacional de innovación)

“EL PRÉSTAMO PARTICIPATIVO ES UN INSTRUMENTO FINANCIERO MUY ADECUADO PARA LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS EN LAS ETAPAS DE CREACIÓN Y LANZAMIENTO”

¿Cuáles son los principales obstáculos de las Pymes para el acceso a la financiación a largo plazo?

Uno de los problemas tradicionales con los que tropiezan las pequeñas y medianas empresas, y que constituye una limitación para su desarrollo, es el que se refiere a la dificultad que tienen para acceder a la financiación a largo plazo. El menor tamaño de los proyectos, la exigencia de garantías y el escaso poder de negociación, provocan que sus posibilidades de obtención de recursos ajenos a largo plazo sean difíciles y, en cualquier caso, a unos costes más elevados.

Por otra parte, una vez agotadas las posibilidades de incrementar los recursos propios de la empresa, en muchas ocasiones formados únicamente por el patrimonio del empresario, las PYME se encuentran con barreras difíciles de superar para acceder a los mercados de capitales, si no lo impide el temor que tienen estos pequeños empresarios a perder el control de la empresa con la incorporación de terceros a la gestión de la misma.

El resultado es una estructura financiera caracterizada por su elevada dependencia de los recursos ajenos a corto plazo, con la consiguiente incertidumbre que comporta la financiación de activos fijos con endeudamiento a corto y mayores costes financieros.

¿Cuáles son las características distintivas de los préstamos participativos?

Dentro de esta búsqueda, se está impulsando en los últimos años la figura del préstamo participativo para dotar a las PYME de financiación a largo plazo. Este instrumento financiero, tiene las siguientes características distintivas:

- La retribución del préstamo se vincula a la evolución de la actividad de la empresa prestataria.
- Es préstamo subordinado, es decir que se sitúa después de los acreedores comunes en orden a la prelación de créditos.
- Se considera patrimonio contable a los efectos de reducción de capital y liquidación de la sociedad prevista en la legislación mercantil.
- Para mantener las garantías frente a terceros, el préstamo sólo podrá amortizarse anticipadamente si se compensa con una ampliación de igual cuantía de sus fondos propios.
- Y, por último, los intereses pagados son deducibles del Impuesto sobre Sociedades.

A tales características, se añaden, la de ser préstamos a largo plazo (entre 5 y 10 años), dentro del que se contempla un largo periodo de carencia de principal (entre 3 y 8 años), y la no exigencia de garantías adicionales a las que ofrece el propio proyecto empresarial y la preparación y experiencia del grupo gestor que lo promueve. En cuanto a los tipos de interés, el préstamo devenga un interés mínimo que se determina en función del Euribor a un año +0,25%, y un máximo, que se calcula en función de la rentabilidad financiera de la empresa, de hasta un 6% por encima del interés mínimo antes mencionado.

De esta manera, frente al préstamo tradicional, el participativo es más respetuoso con los ciclos económicos de las empresas, acomodando el pago de intereses a los resultados de las mismas; dado su carácter subordinado, es asimilable a los recursos propios a la hora de valorar la solvencia financiera de las empresas; y las únicas garantías exigidas son el propio proyecto empresarial y la capacidad del equipo gestor.

Por otra parte, el préstamo participativo, en comparación con el capital riesgo, facilita los procesos de desinversión y de valoración de las participaciones y evita las tensiones que genera la entrada de terceros en la gestión de las empresas.

¿Cuáles son las líneas de financiación que gestiona ENISA?

ENISA gestiona tres líneas de financiación:

- Línea GENERAL: Para todo tipo de proyectos empresariales.
- Línea Empresas de Base Tecnológica: Para PYME de nueva o reciente constitución, creadas para el desarrollo de proyectos de alto contenido tecnológico.
- Línea PYME: Para proyectos empresariales promovidos por PYME que contemplan la modernización de su estructura productiva y de gestión, incluyendo la innovación no tecnológica.

¿Qué tipo de empresas pueden tener acceso?

Las condiciones que debe cumplir la empresa solicitante son las siguientes:

- Ser pequeña y mediana empresa con forma societaria, conforme a la definición establecida en la Recomenda¬ción de la Comisión de la Unión Europea de 6 de mayo de 2003.
- Estar enmarcada en cualquier sector de actividad, excepto el inmobiliario y financiero.
- Tener una situación económico-financiera saneada y equilibrada.
- Contar con estados financieros auditados antes de la concesión del préstamo, exceptuando de esta condición, obviamente, las de nueva creación.

¿Cuál es su estrategia inversora?

La estrategia inversora de ENISA se apoya básicamente en siguientes premisas:

- Cofinanciación: Será necesario que se prevea la cofinancia¬ción de las necesidades financieras asociadas al plan estratégico de la empresa.
- Límite relativo: La financiación de ENISA será siempre igual o menor a los fondos propios de la empresa solicitante.
- Límite absoluto: La financiación de ENISA se situará entre 100.000 y 1.000.000 euros. En los casos que se soliciten importes superiores podrán ser considerados de forma excepcional.

¿Cómo han reaccionado las Pymes catalanas frente a este instrumento?

En Cataluña es donde ENISA ha formalizado más operaciones (el 33%) y donde más importes se han concedido (31,5%). De estos proyectos, los de empresas de menos de 50 trabajadores han representado el 73% del total de proyectos formalizados, habiendo acaparado también la mayoría de los recursos destinados a este fin (el 63,2%); las empresas de más de 7 años son las que más operaciones han formalizado (el 41,9%) y las que han recibido mayor importe (el 52,8%), seguidas de las de menos de tres años con el 33,8% de las operaciones formalizadas y el 28,5% del importe formalizado.

Todo ello ha contribuido a la financiación de inversiones por un importe de 176,1 millones de euros, así como al mantenimiento de 2.911 empleos y a la creación de 1.211 nuevos puestos de trabajo.